钟前1亿变60亿高特佳收网

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钟前1亿变60亿高特佳收网

本文来自合作媒体:投中网,作者:陶辉东。猎云网经授权发布。

2020年10月13日晚,博雅生物发布了被华润医药收购的报告书。这家由深圳PE机构高特佳一手送上市,并执掌控股权8年之久的上市公司终于迎来了易主之时。

收购丹霞生物之后,高特佳控股了两家血液制品公司。为此,高特佳表态将以博雅生物为唯一平台整合相关业务,并承诺在2021年12月31日之前解决同业竞争问题。言下之意,博雅生物将在这一日期之前完成对丹霞生物的收购。

但奇怪的是,博雅生物又一次预付了款项,而批文也又一次没有拿到,丹霞生物又一次没有如约供应血浆。

深交所在问询中也特别提到了原大股东承诺的问题,要求做进一步说明。丹霞生物的未来仍悬而未决。

在抗美援朝战争中,中国以战止战、以武止戈,用胜利赢得和平、赢得尊重。抗美援朝战争的胜利,将永远铭刻在中华民族的史册上,永远铭刻在人类和平、发展、进步的史册上。纪念这一胜利,就是要为维护世界和平与人类进步事业而奋斗。

因《药品GMP 证书》收回而暂停生产之后,丹霞生物转而为博雅生物供应血浆。

每经AI9月2日讯,惠而浦公告,广东格兰仕家用电器制造有限公司拟向公司全体股东发出部分要约收购,该要约收购事项存在不确定性。经公司自查并向控股股东及实际控制人书面征询,截至本公告披露日,不存在应披露而未披露的重大信息。

每经AI9月2日讯,奇瑞集团今日发布销量快报:8月份共销售汽车64403辆,其中奇瑞汽车销售40207辆,同比增长21.1%,其国内销量、出口和新能源分别增长20%、24.5%、21.9%。

(作者为本报评论员)

美军在朝鲜战场上的失败,用铁一般的事实告诉世人,任何一个国家、任何一支军队,不论多么强大,如果站在世界发展潮流的对立面,恃强凌弱、倒行逆施、侵略扩张,必然会碰得头破血流。不过,霸权主义、冷战思维,从来不会自动消失――随着时代发展,它们在不断更新花样。当今世界,单边主义、保护主义、极端利己主义,讹诈、封锁、极限施压的方式,我行我素、唯我独尊的行径,霸权、霸道、霸凌的行径,仍像幽灵一样存在。它们时刻提醒着世人,维护世界和平和正义任重道远。

2012年,博雅生物成功在创业板上市,成为国内第一家由私募股权基金控股并成功运作上市的公司。

高特佳围绕博雅生物的布局中,最可惜的还不是罗益生物一案,而是丹霞生物。丹霞生物是高特佳为博雅生物准备的一份厚礼。高特佳豪掷45亿元收购了丹霞生物,为了把它装进博雅生物,高特佳已经苦心运作了三年。然而,重组大业未竟,高特佳已将博雅生物的控股权出让给华润医药。

该公司已经与许多参与者合作,特别是在Covid-19流感大流行期间。今年7月,它与Cegedim Health Data达成了合作协议,重点关注欧洲的真实世界证据研究,特别是与Covid-19相关的治疗问题。今年5月,它还与美国食品和药物管理局达成了合作伙伴关系,根据该合作伙伴关系,他们计划确定和分析可用于描述Covid-19患者群体特征的真实世界数据来源、使用药物方式以及风险因素,从而确定潜在干预措施的特征。FDA已经接受使用真实世界证据,并与其他机构合作。去年4月,在Gottlieb的领导下,该机构扩大了与波士顿布里格姆女子医院的项目,利用RWE重新创建随机对照临床试验,以预测第四阶段临床试验的结果。

大连圣亚公告,7月29日上交所下发关于公司解聘董秘的监管工作函,今日公司回复监管函。公司认为原董事会秘书丁霞未尽其作为董事会秘书应尽的职责,董事会解聘其职务是迫在眉睫之举。公司监事会认为第七届二十次董事会会议解聘董秘的理由不成立,会议的召开缺乏必要性和紧急性,召集召开程序不合规。原董秘丁霞称其本人坚持信披原则,遵守信披要求,在依法依规履职过程中,持续遭受到来自个别董事的粗暴干涉和恶意阻挠,本人已就相关具体情况形成书面陈述报告并附相关证据材料提交上海证券交易所。

好在丹霞生物已经开始偿还预付款。博雅生物2020年9月28日公告,针对暂不能供浆这一现状,丹霞生物开始偿还预付款,截至公告披露日,已偿还6000万元。

真正的大规模减持开始于2020年5月之后。2020年5月至9月,高特佳及其一致行动人一共减持了2000万股,套现金额在2亿元左右。此次高特佳向华润医药协议转让6933万股,占博雅生物总股本的16.00%,一次性套现26亿元。

但上市并不是终点,博雅生物在上市后仍然保持着高速增长。到2019年博雅生物营收达29.09亿元,净利润达4.42亿元。

2丨国家网信办:依法处置违规网站平台、主播和账号 营造清朗健康的网络空间

2007年12月,高特佳以1.02亿元的价格收购了博雅生物85%股权,在当时是一个轰动性的投资案例。时至今日,PE机构发起控制权投资仍不常见,在十多年前就更稀罕了。当时同行纷纷猜测,高特佳是被迫“接盘”成为大股东的。

转让完成后,高特佳及控股子公司仍持有博雅生物约6000万股,按目前股价市值约24亿元。

6丨沈腾新公司名为“海口那可是家大影视文化有限公司”

但丹霞生物被收购后也遭遇了“黑天鹅”事件。2017年初,国家食品药品监督管理总局对丹霞生物进行药品GMP飞行检查,发现人血白蛋白铝离子高于《中国药典》标准的问题,2017年4月丹霞生物的《药品GMP证书》被收回。一直到2019年8月,丹霞生物才再次拿到《药品GMP证书》恢复正常生产经营。

网信中国微信公号消息,近日,国家网信办召开深入推进商业网站平台和“自媒体”传播秩序突出问题集中整治、“自媒体”基础管理专项治理和网络直播行业专项整治推进会,通报近1个月工作进展,对深入推进“三项整治”行动进行再部署。会议强调,专项整改阶段,要全力推进公众账号分级分类管理,引导平台优化管理规则,将管理要求内化为工作机制,促进提升管理效能;要持续传导压力,依法处置违规网站平台、主播和账号,不断强化正向激励机制,以治标带动治本,努力营造清朗健康的网络空间。

4丨七日六板惠而浦:要约收购事项存在不确定性 此外不存在应披露而未披露的重大信息

2019年4月,博雅生物再次与丹霞生物签约,同意终止2017年的合同,并重新约定向丹霞生物采购不超过500吨原料血浆,这次的合同金额是8.25亿元。

据启信宝显示,8月14日,海口那可是家大影视文化有限公司成立。该公司注册资本300万,法定代表人为演员沈腾,公司经营范围包括营业性演出;演出经纪;广播电视节目制作经营;电视剧制作;音像制品制作;电影发行;电影放映;电视剧发行等。由沈腾全资持股。

从2017年开始,高特佳在投资期满十年后开始寻求套现退出。2017年4月、5月间,高特佳首次减持博雅生物,减持数量为400多万股。2019年7月、11月,高特佳又一次减持,合计减持约800万股。

合同签订后,博雅生物预付了款项,但采购原料血浆事项未能获得相关部门批准,丹霞生物并未如约供应血浆。

高特佳在2007年以1亿元买下博雅生物,5年后打造出一家上市公司,13年后终于迎来了退出。根据博雅生物的相关公告估算,待到华润医药的收购最终完成,高特佳将完成套现约28亿元,另外还将保留博雅生物小股东的身份,持股市值约24亿元。

对高特佳而言,博雅生物不仅仅是一个带来了高额回报的投资项目。十多年来,高特佳围绕博雅生物做了大量布局,试图打造一个“PE基金+上市平台”的闭环。

具体到落地,高特佳的打法就是“产业并购基金”模式。可以说,高特佳把“产业并购基金”模式推向了极致。根据博雅生物2020年中报,公司共有三个长期股权投资项目,分别是诸暨睿安、前海优享、深圳睿宝,它们均为由高特佳管理的私募股权基金,规模合计约48亿元。

2020年中报显示,博雅生物账上共有8.42亿元的预付款项,其中8.18亿元付给了丹霞生物。这对博雅生物而言不是个小数目,截至2020年6月底博雅生物流动资产总共只有30亿元,账上货币资金5亿元。

最近的一个例子是罗益生物,该案虽然在最后一步重组时因估值过高等问题被证监会拦下,但高特佳的运作思路已经展现得淋漓尽致。

从2008年到2019年的11年间,博雅生物在高特佳执掌下营收增长了30多倍,净利润增长了40多倍。博雅生物从一家总估值不过1.2亿元的地方性血制品公司,成长为一家市值近200亿元的龙头公司。

这一纪念,也更为清晰地告诉世人:热爱和平的中国人民,不惹事也不怕事。无论任何人任何势力妄图把他们的意志强加给中国,我们都将勇敢面对、迎头痛击。

在2018年的投资中,罗益生物的估值为10.78 亿元。在博雅生物的收购草案中,罗益生物的估值涨到了15亿元。

一鱼多吃,“PE基金+上市平台”的闭环

根据原高特佳总裁黄煜在接受采访时的说法,2007年10月高特佳得知江西抚州市计划卖掉博雅生物,于是第一时间派出团队奔赴江西。高特佳没有遇到竞争对手,双方谈判也非常快,两个月后就签了协议。

上市当年博雅生物实现净利润7500万元,市值超过40亿元。截至上市前,高特佳及高特佳控制的融华投资、汇富投资合计持有博雅生物61.7%的股份,这些股份当时的账面价值超过20亿元。

在博雅生物的控股权被卖给华润医药之后,丹霞生物的重组前景也扑朔迷离起来。此次华润医药收购博雅生物控股权的方案,并未提及对丹霞生物未来的安排。2020年9月30日博雅生物公告,董事会已决定豁免了高特佳关于消除同业竞争问题的承诺。

扭亏为盈之后,下一步该博雅生物出场了。

目前,丹霞生物仍欠着博雅生物7.63亿元的货款。在此次华润医药入主博雅生物的交易中,该问题也是深交所问询的重点。深交所要求博雅生物说明,丹霞生物对公司的债务是否会在高特佳集团转让控制权前予以清偿。

前海优享在设立的当月即以45亿元收购了丹霞生物99%的股权。丹霞生物也是一家血液制品公司,2016年营收为5264.33万元,净亏损7412.3万元。(丹霞生物被收购后已改名为博雅广东,为避免混乱下文仍称丹霞生物。)

在博雅生物2012年刚刚上市之时,黄煜就对媒体表示,高特佳将“以博雅为支点,对整个行业开展整合”。高特佳对博雅生物的期望值非常高,黄煜曾表示,“相信高特佳在这个项目的盈利不会低于150个亿。”

对高特佳来说,这一原本为博雅生物“深度定制”的控股权投资,如今有些进退两难。一位医药产业的投资人向投中网表示,丹霞生物要独立上市会比较难,最好的结果可能还是由博雅生物并购。

2017年4月,高特佳与博雅生物联合发起设立了产业并购基金前海优享,基金总认缴规模约38亿元,其中博雅生物认缴5000万元。基金的第一大LP为平安证券,出资比例达41%,未披露是否存在结构化安排。

45亿元并购丹霞生物,未来悬而未决

通过外延式并购,博雅生物上市后逐渐从单一的血液制品公司,转型为一家集血制品、生化药、化学药、原料药等多种业务于一身的综合性医疗产业集团。通过与博雅生物联动,高特佳布局了大量医疗产业项目,作为博雅生物横向、纵向及多元化扩张的并购目标。

经历过初期的波折之后,博雅生物很快进入发展快车道,盈利状况快速好转。2008年博雅生物虽停产半年仍盈利超过1000万元,2009年净利润约3000万元,2010年接近5000万元。

13年耕耘,首个PE控股上市公司是如何炼成的?

中华民族是爱好和平的民族,中国人民是爱好和平的人民。时光荏苒,中国维护和平发展的决心,始终没变。一方面,中国坚定不移走和平发展、开放发展、合作发展、共同发展道路,无意跟任何国家打冷战热战。另一方面,倡导“和平发展、合作共赢”并非软弱。中国在任何困难和风险面前,腿肚子不会抖,腰杆子不会弯。中国决不会坐视国家主权、安全、发展利益受损,决不会允许任何人任何势力侵犯和分裂祖国的神圣领土。

2019年,博雅生物宣布谋求布局疫苗业务,拟收购罗益生物。2020年1月,博雅生物发布收购草案,拟以发行股份、可转债以及支付现金的方式购买罗益生物48.87%股权。该交易的对手方中,深圳睿宝、重庆高特佳均系高特佳旗下基金,两者其合计持有罗益生物8.50%的股权。

然而,2020年4月博雅生物收到了证监会对该并购案的否决通知,否决的原因是“未充分披露标的资产报告期业绩大幅增长的原因和合理性,未充分披露业绩预测依据的合理性”。随后,博雅生物宣布终止收购罗益生物事项。

高特佳能拿以1亿多的低估值就拿下博雅生物,是因为2007年的博雅生物已经经营困难,该年的净利润仅600多万元。更糟糕的是,高特佳控股还没到半年,博雅生物就差点因为医疗事故“黑天鹅”而直接夭折。2008年5月,有6名病人在注射了博雅生物的血液制品后死亡,博雅生物立即被停产。好在此后的调查撇清了博雅生物的干系,2008年底博雅生物获批复产。

2017年5月23日,博雅生物宣布,预计将于两年内向丹霞生物采购调拨不超过100吨原料血浆、不超过180吨原料血浆,用于生产静注人免疫球蛋白的组分;不超过400吨原料血浆,用于生产人纤维蛋白原的组分,总计金额不超过4.02亿元。

5丨奇瑞汽车8月销售同比增21.1%

2018年,前面提到的由博雅生物出资的深圳睿宝,以及其他高特佳管理的基金共同投资了疫苗企业罗益生物。投资完成后,罗益生物进入无实控人状态,高特佳控制的高特佳懿仁、苏疌泉高特佳、高特佳睿安、高特佳睿宝等合计持有37.3%的股份。

博雅生物于2012年上市,被普遍认为是国内第一家由私募股权基金控股并成功运作上市的公司。它很长时间以来被看作是国内PE机构尝试控股权投资的标杆性案例。

公告显示,华润医药将从高特佳手中收购博雅生物6933.19万股股份,占总股本的16%;同时,高特佳还将剩余5704.96万股股份的表决权委托给华润医药,占总股本的13.17%。交易完成后,华润医药将取代高特佳,成为博雅生物的控股股东。

在2018年高特佳投资之前,罗益生物的经营情况并不理想,长期亏损。2017年罗益生物的亏损额达4100万元。高特佳入股之后,罗益生物改组了董事会并调整了高管,盈利状况迅速好转。2018年净利润1648万元,2019年1-9月净利润达5176万元。

3丨关于解聘董秘,大连圣亚董事会与监事会吵起来了

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